레버리지와 맞먹는 수익률! SPMO! 개장수의 원픽!

 

모멘텀 전략은 과거 수익률이 높은 자산에 투자해 미래 성과를 기대하는 퀀트 투자 기법입니다. 이 전략은 상대 모멘텀(수익률 순위 기반)과 절대 모멘텀(기준 수익률 이상 자산 투자)으로 나뉩니다.

 

가장유명한 나스닥 QQQ 와 최근 1년을 비교하면 수익률은 거의 2배가까이 벌어지며 앞도적으로 SPMO가 좋습니다.

물론 최근에 좋다고 앞으로도 좋다는 보장은 없습니다만. 좋을 확률은 높죠

오히려 비교를 QQQ 2배추종인 QLD랑 비교해야 비교가 될 정도입니다.

최근 5년도 수익률도 앞도적으로 앞서며..

10년정도로 넓히면 비로서 QQQ가 조금 앞서게 됩니다.

트럼프 관세 쇼크에서도 QQQ비교시 엄청나게 주가 방어가 뛰어났습니다.

 

하락장에 괜찮게 방어하며, 상승장에 엄청난 상승! 저는 저의 원픽으로 바로 이 SPMO를 선택하였습니다.

 

 

1. 기본 개요

• 펀드명: Invesco S&P 500® Momentum ETF (SPMO)
• 설정일: 2015년 10월 8일 
• 운용사: Invesco
• 기초지수: S&P 500 Momentum Index – S&P 500 구성 종목 중 '모멘텀 점수'가 높은 상위 20% (약 100개 종목)를 선정하고, 시장 규모와 모멘텀 점수에 따라 가중치를 부여 
• 리밸런싱 주기: 매년 3월 및 9월의 세 번째 금요일에 구성 종목을 재조정 

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2. 비용 및 펀드 규모

• 운용 보수 (Expense Ratio): 0.13%로 ETF 업계 기준에서 낮은 수준 
• TCO (총비용): ETF 리스크 평가에 따르면 평균 33.5bps인 반면, SPMO는 13bps로 매우 효율적 
• 총 운용 자산 (AUM): 약 97–110억 달러 범위 

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3. 핵심 특징 및 투자 스타일

• 핵심 전략: 과거 12개월간의 주가 상승과 변동성을 반영한 '모멘텀 점수'를 기반으로 투자 대상 선정
• 집중도: ‘Magnificent Seven’ 중 아마존, 엔비디아, 메타 포함, 포트폴리오의 약 26% 차지
• 섹터 구성: 기술 비중 높음 (예: 45% 이상), 소비재, 커뮤니케이션, 금융 등 분포 
• 구조적 특징: 모멘텀 기반의 스마트 베타 ETF로 트렌드 추종 전략 중심

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4. 성과 및 수익률

• 2024년 전체 수익률: 약 45.81%로 S&P 500 지수(약 24%)를 크게 초과
• YTD (2025년 기준): 약 23.8% 수익률 
• TTM(최근 12개월): 42.5% 총 수익률, 연평균 수익률(CAGR) 약 33.10%
• 5년 CAGR: 약 20.94% / 10년 CAGR: 약 18.29% 
• 위험 대비 성과 (Sharpe Ratio): 1년 기준 1.52, 5년 기준 1.08 → 시장 대비 우수한 효율성 
• 배당 수익률: 최근 12개월 기준 약 0.56% (TTM)
• 2022년 성과: 시장 하락장에서 손실율이 S&P 500보다 낮았음 

5. QQQ와 보유 종목 및 구성 차이점

QQQ / SPMO

전략 구성	기술 중심 NASDAQ-100 지수 추종	모멘텀 상위 S&P 500 종목 중심
운용 보수	0.20%	0.13% (더 저렴)
자산 규모	매우 큼 ($360B 이상)	작음 ($11B)
수익률/리스크	수익률 높지만 변동성·낙폭 큼	수익률도 높으면서 안정성 또한 우수
적합 투자자	기술 성장 중심 공격적 투자자	관리된 변동성 + 모멘텀 전략 희망자